銀行株は低PBR、高配当利回り
株式投資の初心者向け教科書風に言えば、低PBR、低PER、高配当利回り銘柄は「割安株」として、投資対象の銘柄選択にするには絶好な銘柄選択ということになる。そして投資家自身が企業サービスを利用したり、絶対に倒産しないような有名企業((注)世の中に絶対ということは無いのだが)となれば、都市銀行、地方銀行、セブン銀行などのネット銀行、日本郵政グループ(日本郵政、ゆうちょ銀行)など身近に感じる企業の株を買うことは教科書通りになる。
下記の表はメガバンク3行(東京三菱UFJ銀行、三井住友銀行、みずほ銀行)と地銀最大手りそな銀行、三井住友信託銀行の運営会社を2016年12月30日、大納会の終値ベースでPER10倍以下、PBR0.6倍が平均になる、投資指標はどれもが割安だ。2016年11月9日以降、大統領選挙に当選したトランプ氏がドットフランク法に否定的だったこと、トランプ政権の顔ぶれがゴールドマンサックス出身者を3人も入りウォール街は大歓迎、銀行・金融株がご祝儀相場で上昇した。
PER | PBR | 配当 | 株価 | ||
8306 | 三菱UFJフィナンシャル・グループ | 11.86 | 0.65 | 18 | 720.2 |
8316 | 三井住友フィナンシャルグループ | 8.75 | 0.68 | 150 | 4460 |
8411 | みずほフィナンシャルグループ | 8.74 | 0.64 | 7.5 | 209.8 |
8308 | りそなホールディングス | 8.2 | 0.81 | 19 | 599.5 |
8309 | 三井住友トラストホールディングス | 9.33 | 0.67 | 130 | 4183 |
銀行株を持たざるリスク→状況を見極める局面へ
兜町では「ゴールドマンサックス株買い+日本のメガバンク買い」が外国人投資家のオーダーになっているといわれ、超大型株のメガバンクが小型株のように軽い値動きで上昇した。物色の流れは国際銀行、メガバンクを買い、特にリーマンショック後にモルガンスタンレーを傘下にして、ユニオンバンクを傘下にした三菱UFJフィナンシャル・グループがもっとも恩恵があると証券会社も「銀行株を持たざるリスク」と買い煽ったレポートが続出した。
熱狂する株式市場で大手銀行系証券会社から、「銀行株を持たざるリスクから状況を見極める局面へ」と冷静な判断を下すレポートが発行された。メガバンク株価は12月12日~16日に高値をつけ、2016年大納会までの2週間は今までと流れが変わった。しかし野村證券が三菱UFJを銀行セクターのトップピック銘柄にしたのが12月13日頃だったし、12月28日には国内大手証券がりそなHDの投資評価を格下げしていることが判明した。
参考野村證券、三菱UFJフィナンシャル・グループ目標株価引き上げ
参考三菱UFJモルガン・スタンレー、りそなHDを投資評価格下げ
日本経済新聞2017年1月1日付け朝刊で、毎年恒例の「経営者が選ぶ有望銘柄」が記載されている。主要企業経営者20人に聞いたアンケートで1位はトヨタ自動車、2位は信越化学、3位伊藤忠商事、銀行株は7位に三菱UFJフィナンシャル・グループが入ったが三井住友FG、みずほFGはランキングに選ばれなかった。上場企業の経営者達は「2017年有望銘柄」に銀行株はそれほど魅力に感じていないということが結果として表れている格好となった。
ゴールドマンサックス~世界最強の投資銀行という本は面白かったです、しかも今なら中古本で1円という安さ!アメリカ人の投資感覚、そして投資銀行とはどういう考え方をしているのか、ゴールドマンサックスの歴史を知るには十分な一冊です。
主要銀行レーティング投資判断
証券会社 | コード | 銘柄 | レーティング | 目標株価 | 日付 |
クレディスイス | 7182 | ゆうちょ銀行 | UP継続 | 1070→1360円 | 12月22日 |
クレディスイス | 8303 | 新生銀行 | OP継続 | 240→280円 | 12月22日 |
クレディスイス | 8304 | あおぞら銀行 | Neutral継続 | 380→440円 | 12月22日 |
クレディスイス | 8308 | りそなHD | Neutral継続 | 470→640円 | 12月22日 |
クレディスイス | 8309 | 三住トラスト | Neutral継続 | 3700→4400円 | 12月22日 |
クレディスイス | 8331 | 千葉銀行 | Neutral→UP | 570→690円 | 12月22日 |
クレディスイス | 8354 | ふくおかFG | UP継続 | 400→480円 | 12月22日 |
クレディスイス | 8355 | 静岡銀行 | UP継続 | 690→830円 | 12月22日 |
クレディスイス | 8358 | スルガ銀行 | Neutral継続 | 2400→2800円 | 12月22日 |
クレディスイス | 8369 | 京都銀行 | OP継続 | 1200→1510円 | 12月22日 |
クレディスイス | 8306 | 三菱UFJ | OP継続 | 680→880円 | 12月19日 |
クレディスイス | 8316 | 三井住友FG | OP継続 | 4900→5900円 | 12月19日 |
クレディスイス | 8411 | みずほFG | Neutral継続 | 210→240円 | 12月19日 |
JPモルガン | 8304 | あおぞら銀行 | Under継続 | 343→393円 | 12月22日 |
JPモルガン | 8308 | りそなHD | Neutral→Under | 456→565円 | 12月22日 |
JPモルガン | 8309 | 三住トラスト | Neutral継続 | 3503→4808円 | 12月22日 |
JPモルガン | 8411 | みずほFG | Over継続 | 190→227円 | 12月9日 |
SMBC日興 | 8379 | 広島銀行 | 2継続 | 400→500円 | 12月30日 |
SMBC日興 | 8385 | 伊予銀行 | 2継続 | 700→800円 | 12月30日 |
SMBC日興 | 7167 | めぶきFG | 2継続 | 350→450円 | 12月27日 |
SMBC日興 | 8341 | 七十七銀行 | 2継続 | 400→550円 | 12月27日 |
SMBC日興 | 8359 | 八十二銀行 | 2継続 | 500→550円 | 12月27日 |
SMBC日興 | 8334 | 群馬銀行 | 2継続 | 500→650円 | 12月21日 |
SMBC日興 | 8382 | 中国銀行 | 2継続 | 1100→1500円 | 12月21日 |
SMBC日興 | 8524 | 北洋銀行 | 2継続 | 300→400円 | 12月21日 |
SMBC日興 | 7182 | ゆうちょ銀行 | 2継続 | 1450→1500円 | 12月20日 |
SMBC日興 | 8303 | 新生銀行 | 1継続 | 210→240円 | 12月20日 |
SMBC日興 | 8304 | あおぞら銀行 | 2継続 | 410→460円 | 12月20日 |
SMBC日興 | 8306 | 三菱UFJ | 1継続 | 695→835円 | 12月20日 |
SMBC日興 | 8308 | りそなHD | 1継続 | 555→745円 | 12月20日 |
SMBC日興 | 8309 | 三住トラスト | 2継続 | 3500→4600円 | 12月20日 |
SMBC日興 | 8410 | セブン銀行 | 2継続 | 295→320円 | 12月20日 |
SMBC日興 | 8411 | みずほFG | 2継続 | 195→230円 | 12月20日 |
SMBC日興 | 8358 | スルガ銀行 | 2継続 | 2300→2700円 | 12月19日 |
SMBC日興 | 8331 | 千葉銀行 | 2継続 | 550→700円 | 12月6日 |
SMBC日興 | 8369 | 京都銀行 | 2継続 | 650→700円 | 12月6日 |
UBS | 7181 | かんぽ生命保険 | Sell継続 | 2000→2070円 | 12月16日 |
UBS | 8355 | 静岡銀行 | Buy→Sell | 920円継続 | 12月15日 |
みずほ証券 | 7182 | ゆうちょ銀行 | 中立継続 | 1350→1550円 | 12月16日 |
みずほ証券 | 8306 | 三菱UFJ | 中立継続 | 625→800円 | 12月16日 |
みずほ証券 | 8308 | りそなHD | 中立継続 | 520→640円 | 12月16日 |
みずほ証券 | 8309 | 三住トラスト | 買い継続 | 4500→5300円 | 12月16日 |
みずほ証券 | 8316 | 三井住友FG | 買い継続 | 4400→5400円 | 12月16日 |
みずほ証券 | 8331 | 千葉銀行 | 中立継続 | 660→790円 | 12月16日 |
みずほ証券 | 8354 | ふくおかFG | 買い継続 | 500→620円 | 12月16日 |
みずほ証券 | 8355 | 静岡銀行 | 中立継続 | 815→1100円 | 12月16日 |
みずほ証券 | 8358 | スルガ銀行 | 中立継続 | 2550→2850円 | 12月16日 |
三菱UFJ | 8308 | りそなHD | Overweight→Neutral | 590→580円 | 12月29日 |
三菱UFJ | 8309 | 三住トラスト | Overweight 継続 | 4800→5300円 | 12月27日 |
三菱UFJ | 8316 | 三井住友FG | Neutral継続 | 4700→5100円 | 12月27日 |
三菱UFJ | 8411 | みずほFG | Neutral継続 | 220→240円 | 12月26日 |
大和証券 | 8309 | 三住トラスト | 3→2 | 3700→4800円 | 12月16日 |
大和証券 | 8304 | あおぞら銀行 | 3継続 | 390→450円 | 12月14日 |
大和証券 | 8355 | 静岡銀行 | 2継続 | 890→1100円 | 12月12日 |
大和証券 | 8358 | スルガ銀行 | 2継続 | 2700→2900円 | 12月12日 |
大和証券 | 8418 | 山口FG | 2継続 | 1150→1350円 | 12月12日 |
大和証券 | 7182 | ゆうちょ銀行 | 2継続 | 1450→1600円 | 12月9日 |
大和証券 | 8369 | 京都銀行 | 3継続 | 750→870円 | 12月9日 |
大和証券 | 8379 | 広島銀行 | 3継続 | 440→510円 | 12月9日 |
大和証券 | 8331 | 千葉銀行 | 2継続 | 660→780円 | 12月8日 |
大和証券 | 8308 | りそなHD | 3→2 | 480→650円 | 12月7日 |
大和証券 | 8316 | 三井住友FG | 3→2 | 3800→5000円 | 12月6日 |
大和証券 | 8411 | みずほFG | 3→2 | 190→230円 | 12月5日 |
野村證券 | 7182 | ゆうちょ銀行 | Neutral継続 | 1310→1620円 | 12月29日 |
野村證券 | 8308 | りそなHD | Buy→Neutral | 690→700円 | 12月20日 |
野村證券 | 8309 | 三住トラスト | Buy継続 | 6900→6500円 | 12月15日 |
野村證券 | 8411 | みずほFG | Buy継続 | 300→310円 | 12月15日 |
野村證券 | 8303 | 新生銀行 | Buy継続 | 250→270円 | 12月13日 |
野村證券 | 8306 | 三菱UFJ | Buy継続 | 1000→1050円 | 12月13日 |
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