日経平均株価は第３波の上昇、２万２０００円～２万３０００円目指す

テクニカル面からみた日経平均株価

２０１７年６月２日、日経平均株価は２００００円の大台を回復した。リンク債の影響か２万円をタッチした途端に上げ幅が勢いよく拡大している。ザラバでは３７９円７８銭高の２０２３９円８１銭まで買われて年初来高値を更新。

日経平均株価テクニカル分析では、三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券がエリオット波動チャート分析のレポートをリリースしている。テクニカルアナリストは「日経平均は第３波の上昇、２万２０００円～２万３０００円を目指す」としており、４月１７日安値１８２２４円から第３波に入り、通算で５０００円～８０００円規模の上昇になるだろうと解説している。

ファンダメンタルズからみた日経平均株価の上値

日本企業収益が上がりやすい環境が続き、日経平均株価の一株利益（ＥＰＳ）は初めて１４００円台に上昇しており、ファンダメンタルズの視点からも日経平均株価が２万円を超えても割高でないことを意味している。

前回、日経平均株価が２万１０００円に接近した２０１５年６月時点での、日経平均株価ＥＰＳは１２７５円だった。高値２万９５２円÷１２７４円は日経平均ＰＥＲ１６．４倍だった。

では現在はというと、日経平均２万円、ＥＰＳ１４００円、ＰＥＲ１４．２倍である。一般的に日経平均株価がＰＥＲ１４倍になるのは、ブレクジットショック、トランプショック、リーマンショックなど大きなショック相場でないと、なかなかＰＥＲ１４倍台まで低下することは無い。この観点から日経平均株価は実力から言っても２万円は割安のうちにはいるということが証明できる。

今後の日経平均株価の上値メドをファンダメンタルズ、ＰＥＲから試算すると、ＰＥＲ１４倍＝１９６００円、ＰＥＲ１４．５倍＝２万３００円、ＰＥＲ１５倍＝２万１０００円、ＰＥＲ１５．５倍＝２万１７００円、ＰＥＲ１６倍＝２万２４００円となる。

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